Итак, что же такое FOREX?
Рынок FOREX (FOReign EXchange market) – это валютный рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим. Главный принцип на FOREX заключается в обмене одной валюты на другую по свободно формирующемуся курсу, определяющемуся равновесием спроса и предложения в текущей момент времени.
Этот рынок по объему превосходит все остальные. Ежедневный объем торговли на рынке FOREX оценивается в 3-4 триллиона долларов, тогда как на рынке ценных бумаг ежедневные объемы оцениваются примерно в 500 миллиардов долларов.
Возможность получения дохода на валютном рынке основывается на том простом факте, что каждая национальная валюта является таким же товаром, как пшеница или сахар, таким же средством обмена, как золото и серебро. Поскольку экономические условия каждой отдельной страны все больше зависят от уровня развития других стран, то это обстоятельство влияет на стоимость ее валюты относительно валют других стран и является основной причиной изменения валютных курсов.
FOREX не является "рынком" в традиционном смысле этого слова. Он не имеет конкретного места торговли, как, например, фондовая биржа. FOREX - это огромная сеть валютных дилеров*, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам, но соединенных между собой посредством телекоммуникаций, и круглосуточно работающим как единый механизм. Торговля происходит по телефону и через компьютерные терминалы одновременно в сотнях банков во всем мире. Так как практически в каждом из часовых поясов (Сидней, Токио, Гонконг, Франкфурт, Лондон, Нью-Йорк и т.д.) есть участники рынка, желающие купить или продать валюту, то рынок работает 24 часа в сутки, и обмен валюты не прекращается в течение всей рабочей недели (с понедельника по пятницу).
На рынке FOREX около 80% всех сделок составляют спекулятивные операции, имеющие целью извлечение прибыли от игры на разнице валютных курсов. Игра эта привлекает множество участников, как финансовых организаций, так и индивидуальных инвесторов.
Хотим сразу развеять самые стойкие заблуждения широкой публики, знакомой с рынком FOREX только понаслышке, относительно этого рынка.
Первое заблуждение состоит в том, что операции на рынке FOREX являются аналогом игры в рулетку - игроки делают ставки, кто-то выигрывает, причем сразу много, а все остальные - в проигрыше. FOREX - не рулетка, так как в основе изменения валютных курсов лежат определенные закономерности. Во-первых, ценность валюты зависит от экономических показателей страны, а во-вторых, определяется предпочтениями и ожиданиями участников рынка.
Второе- скорее не заблуждение, а часто задаваемый вопрос о том, что выигрыш одних может быть достигнут только за счет проигрыша других. Однако на рынке FOREX далеко не все играют на изменении курсов - существуют крупные группы участников, использующие валютообменные операции для других целей (экспортеры-импортеры, крупные инвесторы, хеджеры), для которых краткосрочные колебания курсов не играют значительной роли. Основными заказчиками этих операций являются экспортно-импортные компании. Продавая свою продукцию за рубежом, они получают валюту той страны, где идут продажи. Чтобы инвестировать эти деньги в производство, им нужна валюта той страны, где производство находится. По приказам таких компаний банки (или брокерские компании) и проводят конвертации. Благодаря тому, что ведущие мировые валюты свободно конвертируются по свободно плавающим курсам, такие конвертации сами по себе могут стать источником дохода
Как функционирует FOREX?
Как было сказано выше, рынок FOREX работает 24 часа в сутки, и обмен валюты не прекращается в течение всей рабочей недели.
При этом, каждую секунду работы FOREX происходят сотни сделок купли-продажи валюты. Валюты, которые участвуют в сделке, обычно идентифицируются трехбуквенным кодом, который применяется в платежной системе S.W.I.F.T., например:
USD - Американский доллар
JPY - Японская иена
GBP - Фунт стерлингов
EUR - Евро
CHF - Швейцарский франк
CAD - Канадский доллар
AUD - Австралийский доллар
Обменный курс
Обменный курс - это количественное соотношение в виде пропорции, в котором валюта одного государства обменивается на валюту другого государства. Существует множество валютных курсов американского доллара, а также валютный курс для любой другой национальной валюты, торговля которой производится на рынке.
Каждая котировка включает две валюты - базовую и валюту котировки. Базовая валюта обычно указывается первой в составе валютного инструмента, а валюта котировки - второй.
Например: в валютной паре USD/CHF американский доллар является базовой валютой, а швейцарский франк - валютой котировки.
Котировки могут быть прямыми и обратными:
Прямая (европейская) котировка - когда фиксированное количество иностранной валюты котируется против переменного количества национальной валюты. Примеры: USD/CHF, USD/JPY, USD/CAD.
Обратная (американская) котировка - фиксированное количество национальной валюты котируется против переменного количества иностранной валюты. Примеры: AUD/USD, GBP/USD, EUR/USD.
Например, если мы напишем: USD\JPY=120.25, то данное написание обозначает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты (в данном случае, 120.25 японских йен за один американский доллар).
Последние цифры написания валютного курса называются процентными пунктами (points) или пипсами (pips).
По USD/JPY, EUR/JPY и GBP/JPY 1 пипс равен 0.01. По остальным валютам (без йены в аббревиатуре) 1 пипс равен 0.0001.
Рыночная цена определяется в результате взаимодействия покупателей и продавцов на рынке, а рыночный курс обмена одной валюты на другую определяется взаимодействием государственных и частных участников валютного рынка.
Вследствие высочайших темпов развития информационных технологий в последние два десятилетия сам рынок изменился неузнаваемо. Окруженная некогда ореолом кастовой таинственности профессия валютного торговца (или по-английски: трейдера*) стала почти массовой. Операции с валютой, бывшие недавно привилегией только наиболее крупных банков-монополистов, теперь являются общедоступными, благодаря системам электронной торговли.
Одно из важных свойств валютного рынка - его стабильность. Если, например, на фондовом рынке обесценились акции - то это крах. Но на рынке FOREX, если же обрушился, например, доллар, то это всего лишь означает, что какая-то другая валюта стала сильнее; например иена, которая за несколько месяцев в конце 1998 года стала на четверть дороже по отношению к доллару. Причем были отдельные дни, когда падение доллара измерялось десятками процентов. Но при этом рынок не уменьшился ни в объёмах, ни в количестве участников, многие из которых, купив иену по более дешёвой цене, а затем продав по более дорогой, нажили на этом падении доллара целые состояния.
Если иметь отработанную надежную технологию торговли, можно сделать из нее бизнес, с которым по эффективности не сравнится никакой другой. Недаром крупнейшие банки покупают дорогое электронное оборудование и содержат штаты в сотни трейдеров, торгующих на различных секторах валютного рынка.
Начальные затраты на вхождение в этот бизнес сегодня очень невелики. Действительно, пройти первоначальное обучение, приобрести компьютер, сформировать депозит стоит несколько сот долларов; на такие деньги никакой реальный бизнес не создашь. Кроме этого, сами затраты на покупку \ продажу валюты в момент совершения сделок минимальны и никоим образом не соответствуют сумме, на которую покупается \ продаётся валюта. Этому способствует так называемая маржинальная система торговли.
Маржинальная система торговли
Типичные объемы сделок в межбанковской торговле составляют 10 миллионов долларов. Однако, совершенно ясно, что такие размеры сделок не доступны частному инвестору, ну, или по крайней мере, подавляющему большинству.
Участие мелких и средних инвесторов на FOREX стало возможно благодаря посреднической деятельности брокерских компаний*. Во многих странах средние и мелкие инвесторы имеют выход на мировой валютный рынок, используя в своих операциях суммы всего от 500 долларов США. Брокерская компания предоставляет своим клиентам кредитную линию, так называемое "кредитное плечо", в несколько раз превышающее сумму депозита. Брокеры, предоставляющие услуги маржинальной торговли, требуют внесения залогового депозита (маржи) и дают возможность клиенту совершать операции купли-продажи валют на суммы, в 50, 100, а иногда даже в 200 раз большие, чем внесенный депозит.
Клиент заключает договор с компанией, по которому последняя обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять операции на рынке. При этом у нее возникает риск потерь от совершения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер этого депозита определяется исходя из суммы заключаемых компанией сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча.
В случае, если брокерская компания получает убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита; если же компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли. Полученная прибыль начисляется на залоговый депозит клиента. На мировом рынке FOREX крайне редки ситуации, когда курсы валют по отношению друг к другу изменяются более, чем на два процента, и проиграть свой залог клиенту при разумной игре практически невозможно. Если же брокер компании видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курса могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно без указания клиента закрыть позицию с убытком, не превышающим залоговой суммы.
Вы спросите, какой же интерес брокерским компаниям обслуживать мелких инвесторов, предоставляя кредитные линии и обеспечивая проведение операций? Компании отнюдь не занимаются благотворительностью. Дело в том, что существует разница между ценой покупки и ценой продажи. То есть открыть позицию на покупку валюты Вам предлагают по более высокому курсу, нежели открыть позицию на продажу.Эта курсовая разница называется SPREAD (спрэд). Как правило, она не превышает 5-ти пунктов, но инвестору всегда необходимо брать её в расчёт и помнить, что спрэд – это его плата за совершённую сделку. Иных комиссионных расходов на рынке FOREX нет.
Преимущество рынка FOREX в том, что для того, чтобы продать валюту, Вам не обязательно ее сначала покупать. То есть вы можете открыть позицию как на покупку, так и на продажу. Как уже было сказано выше, цель - купить дешевле, продать дороже, или наоборот: вначале продать, затем дешевле купить.
Приведём пример конкретной сделки, совершённой на рынке FOREX, с подсчётом прибыли по ней.
Допустим, Вы открыли сделку на покупку 2-х лотов по валютной паре USD/JPY по цене 117,89. Закрыли позицию по цене 118,40. Какова же прибыль?
Для расчёта определим ещё несколько понятий.
Размер контракта или лот – это фиксированная стандартная сумма валюты, выделяемая для операций по купле-продаже валюты под залоговую сумму - маржу.
Bid - это курс, по которому Вы можете продать базовую валюту, в нашем случае доллары США, и купить валюту котировки, т.е. японские йены.
Ask (или offer) - это курс, по которому Вы можете купить базовую валюту, в нашем случае доллары США, и продать валюту котировки, т.е. японские йены.
Как уже было сказано выше, разница между котировкой bid и котировкой ask называется спрэд (spread).
Для определения размера сделки воспользуемся таблицей минимальных лотов (в этом примере – кредитное плечо равно 100):
| Валюта | Размер лота | Размер необходимой маржи на 1 лот |
| EUR/USD | 100 000 EUR | 1 000 EUR |
| USD/CHF | 100 000 USD | 1 000 USD |
| USD/JPY | 100 000 USD | 1 000 USD |
| GBP/USD | 70 000 GBP | 700 GBP |
| USD/CAD | 100 000 USD | 1 000 USD |
| AUD/USD | 200 000 AUD | 2 000 AUD |
| EUR/CHF | 100 000 EUR | 1 000 EUR |
| EUR/JPY | 100 000 EUR | 1 000 EUR |
| EUR/GBP | 100 000 EUR | 1 000 EUR |
| GBP/CHF | 70 000 GBP | 700 GBP |
| GBP/JPY | 70 000 GBP | 700 GBP |
Таким образом, открывая сделку, Вы купили 200 000 USD (2*размер мин. лота по USD/JPY) и продали 117,89 * 200 000 = 23 578 000 JPY. Закрывая сделку, Вы продали 200 000 USD и купили 23 680 000 JPY.
Доллары взаимосокращаются, а йен остается +102 000 JPY, или по курсу закрытия сделки + $861,49. Это и есть Ваша прибыль.
Таким образом, совершив правильно спрогнозированную сделку, Вы заработали 51 пипс (118.40-117.89) или $861,49. Сколько же Вы должны были вложить средств под эту сделку?
Из таблицы минимальных лотов видно, что размер залога под 1 лот по USD/JPY равен $1 000. Значит, Вы должны были вложить $2 000 (т.к. сделка была совершена на 2 лота).
За какой период времени могло произойти движение по USD/JPY в 51 пипс? Статистика показывает, что это - от нескольких десятков минут до нескольких часов. Таким образом, вложив $2 000, Вы за несколько часов заработали более $800. Неплохая доходность. Однако с такой же скоростью Вы можете и проиграть. Для снижения рисков существует целая система правил контроля над капиталом. При условии соблюдения этих правил риски снижаются практически до нуля, а доходность вложений будет составлять 20-30% в месяц и выше.
Хочется ещё раз подчеркнуть, что рынок FOREX – это серьёзное занятие для серьёзных людей. И главное - не количество денег, с которыми Вы войдете в него, а способность постоянно концентрироваться на работе по изучению рынка, пониманию его механизмов и интересов участников; это непрерывное совершенствование своих торговых подходов и дисциплина при их реализации.
Никто не достиг успеха на этом рынке, идя напролом со своим капиталом наперевес. Рынок сильнее любого, он сильнее даже центральных банков с их огромными запасами валютных резервов. Поистине герой валютного рынка, миллиардер и глава знаменитого благотворительного фонда Джордж Сорос вовсе не победил Банк Англии, как думают многие; он правильно предугадал, что в сложившихся противоречиях европейской финансовой системы есть достаточно проблем и интересов, которые не дадут удержать фунт. Так и получилось. Банк Англии, потратив около 20 миллиардов долларов на поддержание курса фунта, бросил его, предоставив рынку. Рынок разобрался с этой проблемой, а Сорос получил свой миллиард.
(Окончание следует)